萬基時代，隨著市場波動加劇，“選基難、擇時難、調倉難”三大難題難度加劇。但是，客官可千萬別慌！
近期市場巨幅調整，熱門板塊深度回調，北上基金連續(xù)流出，就像水位下降一樣，風險進一步釋放，伴隨著穩(wěn)增長政策效用顯現(xiàn)，疫情終將過去。從長遠來看，波動后的調整期往往是不錯的布局時點。悲觀者往往正確，但樂觀者往往成功。富二從來都是樂觀者，希望客官也是。
不慌之后，選什么？當下不論是選“穩(wěn)”的還是“猛”的，可能都無法滿足客官既求收益又求低波動的投資需求。能夠同時發(fā)揮資產(chǎn)配置和精選基金兩大優(yōu)勢的穩(wěn)健型FOF，或許是客官從“新”布局的好選擇。
近期，富國智盈穩(wěn)進FOF（A類代碼014033/C類代碼014034）正在發(fā)行中。作為一只穩(wěn)健型FOF，一鍵投資多只基金，權益類資產(chǎn)投資比例不高于30%，通過分散風險及專業(yè)的資產(chǎn)配置，以期平滑組合波動。對于追求穩(wěn)健長期投資、風險偏好中等偏低的客官而言，這是否是一個不錯的選擇呀？因為它可以為客官提供一站式解決選基、擇時、調倉、輪動的難題。
不同于中低波動風險收益特征的產(chǎn)品，富國智盈穩(wěn)進FOF從風險角度出發(fā)，調整資產(chǎn)配置和個基選擇，力爭提供更舒適的持基體驗和相對穩(wěn)健的回報。
選基金，更重要的是選基金經(jīng)理。選FOF基金經(jīng)理同樣也很重要，這類基金經(jīng)理，他們往往既懂投資，又懂資產(chǎn)配置，還得很懂基金經(jīng)理。如果基金經(jīng)理是球員，那么FOF基金經(jīng)理更像是教練的角色。
富國智盈穩(wěn)進FOF的擬任基金經(jīng)理張子炎，是富國基金多元資產(chǎn)投資副總監(jiān)、有著資產(chǎn)配置“多面手”之稱。張子炎本科碩士均畢業(yè)于復旦大學，具有“數(shù)學+金融”復合專業(yè)背景，11年證券從業(yè)經(jīng)驗，近8年組合管理經(jīng)驗，曾長期從事絕對收益投資，跨資產(chǎn)投資，資產(chǎn)配置實踐經(jīng)驗豐富。2017年5月加入富國基金，現(xiàn)任5只FOF產(chǎn)品基金經(jīng)理，負責富國基金第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品的研究和體系建設。
張子炎目前管理的產(chǎn)品，大都是偏債型FOF 。按照基金合同，富國智盈穩(wěn)進FOF的權益?zhèn)}位在0-30%之間，是典型的穩(wěn)健型FOF。
富國智盈穩(wěn)進FOF的投資組合比例為：
權益類資產(chǎn)投資比例0%-30%：包括股票、存托憑證、股票型基金、偏股混合型基金等權益類資產(chǎn)。剩余比例主要投資于固收類資產(chǎn)，以投資策略均衡、超額收益穩(wěn)定的固定收益類基金打底，包括純債基金、二級債基等類型基金來筑牢底倉。
與市場上眾多的所謂“固收+”相比，張子炎表示，他將更加重視對波動和回撤的控制，力爭將波動和回撤控制在適合的區(qū)間中。
當前市場波動加大，張子炎認為，市場一定會有波動，如果出現(xiàn)階段性回撤的話，希望：
1）能把回撤的幅度控制在目標區(qū)間內；
2）在比較短的時間內填補回撤。
因此，他所管理的“固收+”有比較強的風險控制的約束。
以他的代表作——富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF為例，
從富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF收益曲線來看，成立以來多次穿越市場異動，如遇2020年3月疫情沖擊、2020年5月債市突變、2021年初風格切換等，基金收益率曲線較業(yè)績基準更為平穩(wěn)，回撤控制能力出色。
截至2022年6月30日，近一年富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF凈值增長率為1.46%，較同期業(yè)績比較基準實現(xiàn)2.75%的超額收益；近三年基金凈值增長率為16.02%，超額收益達8.86%；自成立以來，基金凈值增長率達19.14%，超額收益達7.20%。
注：富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老FOF凈值增長率、同期業(yè)績比較基準收益率、業(yè)績走勢圖來自基金2022年二季報，截至2022年6月30日；
相比張子炎管理的其他產(chǎn)品，富國智盈穩(wěn)進FOF將在權益?zhèn)}位上更具靈活性，配置效率可能相應更高，選底層基金時可能會納入更多的外部基金，力爭實現(xiàn)較為穩(wěn)定的回報。
富國智盈穩(wěn)進FOF權益?zhèn)}位在為0%-30%，中樞可能在12%-13%。在這個中樞上，如果A股調整15%-20%，組合調整可能就在2%-3%之間，相對應的，回撤也更加具有可控性。
投資者肯定也很好奇，作為一只智慧選基的FOF產(chǎn)品，除了嚴格按照組合構建框架選基外，整體上會有怎么樣的風格特征？
富國智盈穩(wěn)進FOF在配置上更加注重均衡，相對關注中小市值非抱團的基金。
第一，風格上將相對均衡，避免押注某個單一賽道，力爭給投資者一個相對穩(wěn)定的體驗。
第二，底層基金上，會相對分散，降低單一基金的影響。如何做到這一點呢？張子炎表示，重點是持續(xù)跟蹤基金經(jīng)理的策略，在張子炎眼中，底層基金應該風格穩(wěn)定可以預期，選擇預期差最小的基金。
在行業(yè)上，張子炎表示，他會關注偏價值的基金，主要是由于當前市場對其過度悲觀，隨著“穩(wěn)增長”效果顯現(xiàn)，會有預期差的修復，另外，消費主題基金也是關注重點，因為消費行業(yè)已經(jīng)明顯調整，隨著經(jīng)濟修復，或將具備一定的進攻性。
作為一位資產(chǎn)配置多面手，他對于債券資產(chǎn)、權益資產(chǎn)的配置有怎么樣的看法呢？
? 債券方面，目前處于牛市的尾端，但綜合信用端改善、經(jīng)濟復蘇、企業(yè)盈利上行、政策轉向等要素可以發(fā)現(xiàn)，債市還不具備轉熊的條件。配置上以高等級信用債為主，配置比例相對中性，密切跟蹤“寬信用”的情況。
? 權益方面，當前是非常理想的配置期。中報披露企業(yè)的盈利增速已下降至0%附近，長期來看，這是不可持續(xù)的，在政策底線的支持下，企業(yè)盈利會逐漸修復，因而當下或將是權益資產(chǎn)非常好的播種期。但對于富國智盈穩(wěn)進FOF而言，由于其是穩(wěn)健型產(chǎn)品，對回撤控制要求很高，還是會相對穩(wěn)健建倉。
富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老FOF成立于2018年12月13日，自2019年至2021年完整會計年度凈值增長率及同期業(yè)績比較基準（滬深300指數(shù)收益率×20%+中債綜合全價指數(shù)收益率*80%）收益率分別為：2019年6.28%（7.80%），2020年7.48%（5.32%），2021年4.74%（0.87%）；基金經(jīng)理變動情況：陳曙亮自2018年12月至2019年6月任基金經(jīng)理，張子炎自2019年5月至今任基金經(jīng)理；數(shù)據(jù)來自定期報告，時間截至2022年6月30日。張子炎目前在管產(chǎn)品還包括富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）（2020-03-23成立）、富國智鑫行業(yè)精選一年封閉運作股票型基金中基金（FOF-LOF）（2021-12-16成立）、富國智浦穩(wěn)進12個月持有期混合型基金中基金（FOF）（2022-1-14成立）、富國智華穩(wěn)進12個月持有期混合型基金中基金（FOF）（2022-6-21成立）。富國鑫旺均衡養(yǎng)老目標三年自成立以來凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率為:2020年18.23%（18.99%），2021年5.84%（-1.21%），張子炎自基金成立起至今任基金經(jīng)理；富國智鑫行業(yè)精選一年封閉、富國智浦穩(wěn)進12個月和富國智華穩(wěn)進12個月因成立時間較短，業(yè)績暫不展示。基金經(jīng)理過往業(yè)績不預示未來，基金經(jīng)理管理的其他基金的過往業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。養(yǎng)老基金的名稱中包含“養(yǎng)老目標”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金管理人在此特別提示投資者：基金不保本，可能發(fā)生虧損。市場有風險，投資需謹慎。
-#日富一日 穩(wěn)健型FOF-
對于FOF,客官的對它們的風險收益特征有怎么樣的理解？在市場波動背景下，F(xiàn)OF是否符合客官的投資需求，是否會在資產(chǎn)配置時考慮這一類產(chǎn)品？
留言被精選且點贊數(shù)前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~！
本活動截至2022年9月18日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。
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投資有風險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關基金產(chǎn)品,請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評,并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。
