富國基金曹文俊，17年證券從業(yè)經(jīng)歷，8年基金投資經(jīng)驗。
公募基金發(fā)展至今24年，曹文俊經(jīng)歷了其中的1/3，履職2家基金公司，先后均獲得了權(quán)威獎項，其中，在 2022年，他在富國管理時間最長的富國轉(zhuǎn)型機遇，獲得《證券時報》三年持續(xù)回報積極混合型明星基金獎。
注：評獎結(jié)果系評獎機構(gòu)基于基金產(chǎn)品過往綜合表現(xiàn)判定，不構(gòu)成對基金產(chǎn)品的未來投資建議或業(yè)績保證。
曹文俊在2017年6月加入富國基金，至今5年時間，歷經(jīng)牛熊后，曹文俊再次通過他均衡穩(wěn)健的策略、長期不俗的業(yè)績，獲得了機構(gòu)投資者的青睞和專業(yè)評獎機構(gòu)的認可。積小勝為大勝，既是他對持有人的許諾，也可以說是他個人投資歷程的最佳詮釋。
基金定期報告顯示，截至2022年6月30日，曹文俊目前在管7只公募基金，合計管理規(guī)模為144.62億元。
他管理時間超過三年的富國轉(zhuǎn)型機遇、富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展，均獲得專業(yè)評級機構(gòu)海通證券、銀河證券的五星評級。
曹文俊為何獲得專業(yè)機構(gòu)的認可？
長期業(yè)績過硬
曹文俊自2019年1月25日起管理富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合。
近2年、近3年收益率同類排名前20%。近3年收益率為130.58%，同期業(yè)績比較基準收益率為8.24%。
數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)績及排名相關(guān)數(shù)據(jù)來自于海通證券基金評價中心，同類基金指的是主動混合開放型-偏股混合型，截至2022-07-31；業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)來自wind，截至2022-07-31。
曹文俊作為富國穩(wěn)健均衡型基金
的代表人物，
有何過人之處？
據(jù)了解，相比于絕大部分主動權(quán)益基金經(jīng)理自下而上的選股方法，曹文俊的投資方法則是“自下而上”與“自上而下”相結(jié)合，通過全面融通的投資方法論，自上而下宏觀研判與自下而上精選個股相結(jié)合，采用全天候、均衡型投資策略，嚴控風(fēng)險回撤。
之所從來，方明所往。每位基金經(jīng)理的投資方法論與他在從事基金投資之前的從業(yè)背景密切相關(guān)。曹文俊自上而下的宏觀研判能力，主要得益于他具備多年的賣方研究經(jīng)驗。
相關(guān)資料顯示，曹文俊自2005年6月起進入證券投資行業(yè)，從賣方分析師起步，5年的賣方研究職業(yè)生涯里，主要覆蓋鋼鐵、交運等周期行業(yè)，建立了對宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)格局的深刻理解。
2010年6月，他進入基金行業(yè)，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，逐漸構(gòu)建成長股投資框架和對上市公司核心競爭力的理解。
故此，曹文俊在富國有著“均衡派”高手之稱。
在投資中曹文俊注重“積小勝為大勝”，力求風(fēng)險可控下的收益最大化，更愿意“一步一個腳印”累計基金的超額收益。以富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展混合為例，曹文俊管理該基金的時間超過3年，據(jù)基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，該基金近3年收益率為145.98%，同期業(yè)績比較基準收益率13.17%，超額收益顯著。（數(shù)據(jù)來自2022年基金中報，截至2022年6月30日，業(yè)績數(shù)據(jù)特指A類份額）
優(yōu)秀的業(yè)績背后
曹文俊的投資秘訣在哪？
◆ 首先，行業(yè)配置比較均衡，個股集中度不高，將“均衡”進行到底。
曹文俊的均衡性主要體現(xiàn)在行業(yè)偏離度和個股集中度這兩個方面，在行業(yè)偏離度上，通常情況下，即使在行業(yè)比較樂觀時，也力爭將配置偏離度控制在10-15個百分點左右。
◆ 另外，他的持倉也很均衡，不追求單純的價值或者成長風(fēng)格，而是更強調(diào)全面融通的策略框架，在整體均衡的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場階段和景氣周期，確定當(dāng)前配置主題，再通過自下而上選股。
對于行業(yè)布局，曹文俊不賭單一賽道。
他將A股按照風(fēng)險、久期分為周期、主題、價值、成長四類風(fēng)格，不同宏觀背景下，自上而下策略思維決定每一類股票的配置權(quán)重，按照風(fēng)險收益比特征，主要集中在周期與成長兩類領(lǐng)域。
以富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展為例，富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展持倉在單一行業(yè)、十大權(quán)重股的集中度均較低。
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曹文俊的持倉和行業(yè)配置均較為分散，這也是控制風(fēng)險的重要手段。
1、持股集中度較低，Wind數(shù)據(jù)顯示，富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展自2020年以來，持股集中度30%——39%，2022年富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展前十大重倉股的持股集中度僅33.58%。
注：持股集中度數(shù)據(jù)來自Wind，持股集中度計算口徑為基金定期報告披露的前十大重倉股票占基金凈值比例加總。截至2022年6月30日，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，混合型基金（含偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）基金持股集中度中位數(shù)為44.62%。
2、行業(yè)配置均衡。富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展自成立以來 行業(yè)分布較分散。
來源：綜合自基金定期報告和Wind，截至2022年6月30日，僅代表特定時點，不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。
投資者肯定也很好奇，一個優(yōu)秀的“均衡型”基金經(jīng)理，是如何分配他的投研時間的？據(jù)了解，曹文俊在日常工作中，20%-25%的時間是花在自上而下分析宏觀策略以及進行行業(yè)篩選上，剩余時間是用在選股層面，個人的主要精力還是放在看研究報告、進行上市公司調(diào)研、參與電話會議、專家訪談上。
從周期行業(yè)研究員再到基金經(jīng)理，曹文俊涉獵非常廣。他會根據(jù)自上而下宏觀判斷，未來哪個領(lǐng)域存在機會，投資組合就會相對側(cè)重一點，但并不會在成長板塊有機會時，就完全放棄對周期板塊的跟蹤研究及配置。
對于市場接下來如何演繹
這位均衡派高手也有著自己獨到的看法
今年以來，中小盤風(fēng)格表現(xiàn)不俗，接下來中小盤風(fēng)格是否會延續(xù)？曹文俊認為，今年二季度之后，中小盤占優(yōu)比較明顯，這個風(fēng)格大概率還會延續(xù)。曹文俊表示：
“這個風(fēng)格和14、15年的風(fēng)格形成機理有一定差別。2014年是在金融創(chuàng)新的背景下，總體是一個主動的信用創(chuàng)造過程，流動性相對比較過剩。這一波整體在信用創(chuàng)造、貨幣政策上相對比較穩(wěn)健中性?！?nbsp;
● 對于先進制造業(yè)，曹文俊認為，中國制造業(yè)很有競爭力，既包括產(chǎn)業(yè)鏈的配套優(yōu)勢，也包括工程師紅利等優(yōu)勢。今年海外整體的能源成本上升速度很快，而中國總體的能源價格控制比較穩(wěn)定，例如煤炭等，政策上受到比較多的關(guān)注和管控，相對海外能源來講這一優(yōu)勢在進一步拉開。
● 對于光伏、新能源、儲能等行業(yè)如何看？曹文俊認為，從行業(yè)分布角度來看，傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)差別較大，光伏、新能源、儲能、電動車等新興行業(yè)和全球經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度不高，反而存在著投資機會。以歐洲為例，從去年到今年，歐洲經(jīng)濟持續(xù)走弱，去年歐洲整體的乘用車銷售量為負增長，今年下滑幅度更顯著，從1600萬輛下降到1000萬輛。但是歐洲去年電動車的銷售量翻了一倍，今年同比也還是正增長。這些新興領(lǐng)域通過技術(shù)提升、滲透率提升、產(chǎn)業(yè)趨勢升級帶來的需求端剛性比較強。
此外，曹文俊比較看好中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新機遇。在曹文俊看來，“只要沿著當(dāng)前方向繼續(xù)努力，一些最核心的技術(shù)都將得到突破。”
沿著正確的方向努力，將均衡進行到極致，積小勝為大勝。目前，曹文俊管理的富國優(yōu)質(zhì)發(fā)展（基金代碼：A類006527），正在申購中。
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投資有風(fēng)險,基金投資需謹慎。
在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷担锌赡艹霈F(xiàn)虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。
