“兩度熔斷淚千行,千股跌停何處話凄涼”! 2016開(kāi)市首戰(zhàn)，A股再度書(shū)寫(xiě)歷史、榮登世界財(cái)經(jīng)頭版頭條。周五，熔斷機(jī)制“被熔斷”，各類(lèi)指數(shù)報(bào)復(fù)性反彈。雖說(shuō)是“報(bào)復(fù)性”，但除了“煤飛色舞鋼鐵俠”這支集結(jié)部隊(duì)外，其他指數(shù)顯然上漲無(wú)力。其中，煤炭更是大漲8.88%，如此吉利，這是要發(fā)的節(jié)奏??！
漲中之王雖榮耀，但大跌中的上漲更是彌足珍貴。上周，上證綜指猛挫9.97%，中信行業(yè)指數(shù)平均跌幅達(dá)到13.3%。煤炭指數(shù)成為萬(wàn)綠叢中唯一驚艷的一筆，逆勢(shì)上漲2.22%讓人欣喜！
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊截止日期：2016-01-09
那么問(wèn)題來(lái)了，大漲后的煤炭君還能繼續(xù)漲否？
在綜合了諸多證據(jù)后，級(jí)掌柜認(rèn)為：可以！
證據(jù)一：政策資本雙助攻
李克強(qiáng)總理親自站臺(tái)，在太原主持召開(kāi)鋼鐵煤碳行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談會(huì)。此次會(huì)議雖延續(xù)供給側(cè)改革思路，但第一次在中央層面對(duì)煤炭行業(yè)提出了統(tǒng)籌性方向，且在細(xì)節(jié)上有所深化、細(xì)化。政策介入的同時(shí)，資本介入也毫不含糊。據(jù)長(zhǎng)江證券判斷，本輪產(chǎn)能出清資本將由財(cái)政、AMC和資本市場(chǎng)共同完成。當(dāng)前，中央層面統(tǒng)籌性政策出臺(tái)早于預(yù)期，煤炭板塊階段性行情的博弈價(jià)值有所提升！
證據(jù)二：防御特征糾正悲觀預(yù)期
煤價(jià)已經(jīng)連續(xù)4年下跌，2015年中信煤炭指數(shù)跑出全行業(yè)倒數(shù)第二的成績(jī)，機(jī)構(gòu)投資者配置比例跌至歷史新低1.53%?！暗完P(guān)注+少配置”使得煤股呈現(xiàn)防御性特征。加之受近期供熱需求和電廠日耗大幅攀升、港口庫(kù)存不斷走低的帶動(dòng)，煤價(jià)悲觀預(yù)期將有所糾正。
海通證券就此分析，煤炭工業(yè)持續(xù)下跌，安全邊際較高，目前近10%的漲幅僅是開(kāi)始，供給側(cè)改革與國(guó)企改革兌現(xiàn)后,煤炭板塊上漲50%問(wèn)題不大!
證據(jù)三：經(jīng)驗(yàn)支持，或演繹成中期行情
上一輪產(chǎn)能出清的政策醞釀時(shí)間較長(zhǎng)，一定程度上由于是摸著石頭過(guò)河，而目前改革有上一輪經(jīng)驗(yàn)作為參考，確實(shí)有時(shí)點(diǎn)上超預(yù)期的可能。如果一旦超預(yù)期，階段性行情或?qū)⒀堇[成半年到一年的中期趨勢(shì)性行情（1999年5月持續(xù)至2000年1季度的底部確立估值提升行情中，煤炭股上漲1到2倍）
上漲邏輯堪稱(chēng)完美，行情初啟之時(shí)，各位客官還不立即行動(dòng)？
但當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)尚不明朗，貿(mào)然買(mǎi)分級(jí)B風(fēng)險(xiǎn)太高。級(jí)掌柜以為，直接申購(gòu)母基金并持有才是最好的方法。
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