上半年的A股行情跌宕起伏，下半年“怎么買”成為各位客官近期重要議題。作為不少客官benchmark的“專業(yè)買手”，其投資標(biāo)的也是懶人標(biāo)配的作業(yè)“范本”。近日，基金二季報(bào)出爐，從“專業(yè)買手”最愛買榜單可以看出，二季末FOF重倉的50大基金中，債券基金被重倉的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到31只，數(shù)量占比達(dá)62%，成為二季度FOF持倉的絕對(duì)主力。（數(shù)據(jù)來源：Wind，基金二季報(bào)，截至2022.6.30。）富二家不少債券基金也是榜上有名，這里課代表富二也給大家從持有基金數(shù)、FOF持倉市值和增持份額三個(gè)維度給大家進(jìn)行了整理，快來一起抄作業(yè)！
富二家共有17只債券基金被FOF基金持有
（數(shù)據(jù)來源：Wind，基金二季報(bào)，截至2022-06-30）
具體來看，富國信用債A（000191）、富國產(chǎn)業(yè)債A（100058）、富國天利增長債券（100018）、富國穩(wěn)健增強(qiáng)AB（000107）和富國泓利純債A（004920）被持有基金數(shù)量最多，分別為22只、20只、18只、8只和5只。
若按照基金持倉總市值計(jì)算，二季度FOF基金最愛的富二家前五大債券基金分別為富國產(chǎn)業(yè)債A（100058）、富國信用債A（000191）、富國天利增長債券（100018）、富國泓利純債A（004920）和富國純債AB（100066），分別有20只、22只、18只、5只和4只FOF持有。
值得注意的是，增持和減持也代表了FOF基金對(duì)未來市場(chǎng)的態(tài)度。Wind數(shù)據(jù)顯示，從季度持倉變動(dòng)數(shù)據(jù)來看，富二家二季度被FOF增持最多的基金是富國純債AB（100066），其次是富國穩(wěn)健增強(qiáng)AB（000107）、富國短債A（006804）、富國新天鋒（161019）。
上述基金的業(yè)績表現(xiàn)也是不負(fù)所托，其基金經(jīng)理更是星光熠熠，隨富二一起看看~
黃紀(jì)亮
代表作：富國天利增長債券（100018）、富國產(chǎn)業(yè)債A（100058）、富國信用債A（000191）
現(xiàn)任富國基金總經(jīng)理助理、固定收益投資部總經(jīng)理、固定收益策略研究部總經(jīng)理、高級(jí)固定收益基金經(jīng)理，14年證券從業(yè)經(jīng)歷，超9年基金管理經(jīng)歷。曾任國泰君安證券債券研究員，2012年11月加入富國基金，歷任債券研究員、固定收益基金經(jīng)理、固定收益投資副總監(jiān)；2013年2月起任基金經(jīng)理，現(xiàn)任10只債券基金的基金經(jīng)理，管理規(guī)模超722億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30）黃紀(jì)亮的投資理念是：追求穩(wěn)健收益，以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益最大化。
● 其代表作之一富國天利增長債券（100018）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為5.06%、16.92%、30.34%和324.64%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為5.12%、13.73%、25.86%和106.48%，較基準(zhǔn)有顯著的長期超額收益。
● 其和武磊共同管理的富國產(chǎn)業(yè)債A（100058）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為4.40%、13.51%、27.60%和80.74%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為4.78%、13.20%、25.19%和57.33%，長期超額收益顯著。
● 其和呂春杰共同管理的富國信用債A（000191）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為4.52%、13.76%、27.48%和59.22%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為1.36%、1.06%、0.53%和-10.76%，均獲得顯著的超額收益。
展望后市，黃紀(jì)亮認(rèn)為，2022 年二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受疫情影響較大，4 月工業(yè)增加值和社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速轉(zhuǎn)負(fù)，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率明顯上升。央行及時(shí)降準(zhǔn) 0.25%，并且下調(diào)5年期LPR報(bào)價(jià)15bps，持續(xù)釋放流動(dòng)性，DR007均值從一季度的2.10%降至1.72%。同時(shí)，中央密集出臺(tái)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策，隨著疫情形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)有所改善，生產(chǎn)恢復(fù)好于需求，外需強(qiáng)于內(nèi)需。物價(jià)方面，國內(nèi)CPI小幅上行，而美國通脹大幅上行，美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，美債利率明顯走高。二季度國內(nèi)債券市場(chǎng)出現(xiàn)分化，長期國債利率區(qū)間震蕩，信用債利率明顯下降。疫情形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)通脹預(yù)期和貨幣政策成為債市的核心因素。
武磊
代表作：富國泓利純債A（004920）、富國新天鋒（161019）
純債投研出身的武磊，有11年證券從業(yè)經(jīng)歷，超5年基金管理經(jīng)驗(yàn)。自2016年12月加入富國基金，2017年3月起先后任多只債券基金的基金經(jīng)理。現(xiàn)任富國基金固定收益投資部總監(jiān)助理，在管基金10只，管理基金的總資產(chǎn)規(guī)模超436億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30）
武磊善于將自上而下的宏觀研究和自下而上精選個(gè)券相結(jié)合，深入研究的同時(shí)也注重組合的分散度，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)格“穩(wěn)健”。
● 其代表作富國泓利純債A（004920）近1年、近3年及成立以來的收益率分別為4.64%、13.93%和27.59%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為4.44%、12.31%和22.94%，較基準(zhǔn)有顯著的超額收益。
● 富國新天鋒（LOF）（161019）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為4.91%、17.85%、27.97%和84.11%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為4.78%、13.20%、25.19%和54.97%，較基準(zhǔn)有顯著的長期超額收益。
展望后市，武磊認(rèn)為，2022 年二季度，國內(nèi)疫情反彈給二季度經(jīng)濟(jì)帶來一定沖擊，對(duì) 4、5 月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定程度的影響。穩(wěn)增長政策力度加大，貨幣政策繼續(xù)發(fā)力，流動(dòng)性保持寬裕，專項(xiàng)債發(fā)行也明顯加速。總體上，經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊后在政策呵護(hù)下開始逐步復(fù)蘇，政策依然偏寬松，收益率曲線陡峭化變動(dòng)，長端偏震蕩，中短端下行較明顯。
俞曉斌
代表作：富國穩(wěn)健增強(qiáng)AB（000107）
絕對(duì)收益理念的踐行者俞曉斌有15年證券從業(yè)經(jīng)歷，超5年基金管理經(jīng)歷。2007年7月至2012年10月任上海國際貨幣經(jīng)紀(jì)有限公司經(jīng)紀(jì)人；2012年10月加入富國基金管理有限公司，歷任高級(jí)交易員、資深交易員兼研究助理；2016年12月起任基金經(jīng)理?，F(xiàn)任7只基金基金經(jīng)理，在管基金總規(guī)模達(dá)527.13億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30）
作為“固收+”策略領(lǐng)域的全能型選手，其基金管理經(jīng)驗(yàn)涵蓋中長期純債、一級(jí)債、二級(jí)債、靈活配置型及平衡混合型基金。他的投資理念是：追求絕對(duì)收益，嚴(yán)守交易紀(jì)律，“先勝而后求戰(zhàn)”。
俞曉斌的代表作富國穩(wěn)健增強(qiáng)AB（000107）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為4.31%、18.30%、31.65%和78.05%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為0.28%、5.39%、9.73%和24.77%，較基準(zhǔn)均有顯著的超額收益。
展望后市，俞曉斌認(rèn)為，2022 年第二季度，國內(nèi)疫情出現(xiàn)一定規(guī)模反復(fù)，去年底以來經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇的進(jìn)程受到干擾。與此同時(shí)，政府也不斷加大財(cái)政、貨幣及產(chǎn)業(yè)政策力度，旨在維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)基本盤，促進(jìn)就業(yè)。從各經(jīng)濟(jì)分項(xiàng)看，消費(fèi)受到疫情影響較大。基建投資在逆周期調(diào)節(jié)背景下較為突出；地產(chǎn)投資多空因素交織，政策端較前期放松，而基本面仍面臨不確定性；制造業(yè)投資維持相對(duì)高位，但不同行業(yè)分化。進(jìn)出口在疫情影響下出現(xiàn)較大波動(dòng)，但整體維持韌性。數(shù)據(jù)方面，中采PMI在4月觸底后反彈，并于6月重歸榮枯線以上。工業(yè)增加值經(jīng)歷了類似的起底回升。基建投資受益于上半年財(cái)政政策充分發(fā)力且時(shí)點(diǎn)前置，疫情影響下依然有較好的表現(xiàn)。地產(chǎn)方面，商品房銷售及開發(fā)投資同比數(shù)據(jù)仍在探底，恢復(fù)尚需時(shí)日。制造業(yè)投資增長較快，其中裝備制造業(yè)及消費(fèi)品制造業(yè)增速突出。消費(fèi)方面，疫情防控取得階段性成效后，多數(shù)商品銷售逐步恢復(fù)，但4-5月同比仍在負(fù)值區(qū)間。外貿(mào)方面，2季度我國對(duì)各國出口仍在高水平區(qū)間，但強(qiáng)度相比前期有所減弱。金融數(shù)據(jù)上，二季度社融數(shù)據(jù)總量上反映出寬信用政策的作用，但結(jié)構(gòu)改善相對(duì)滯后，實(shí)體信心恢復(fù)仍需要時(shí)間。物價(jià)方面，CPI二季度同比有所抬升，部分食品及燃料價(jià)格上漲較多，核心CPI維持低位。PPI同環(huán)比則均呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。海外經(jīng)濟(jì)方面，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹壓力依舊，貨幣政策仍處在收縮階段，衰退預(yù)期開始升溫。美債收益率上行后寬幅震蕩，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體股市不同程度下跌，經(jīng)濟(jì)預(yù)期惡化較上季度更為明顯。
在上述環(huán)境下，國內(nèi)債券市場(chǎng)二季度收益率整體處于區(qū)間震蕩。在貨幣信用雙寬環(huán)境下，信用債表現(xiàn)優(yōu)于利率債，信用利差低位徘徊。權(quán)益市場(chǎng)，二季度波動(dòng)較大，經(jīng)歷了一輪較為明顯的探底回升走勢(shì)。部分景氣度較高的能源行業(yè)、新能源及汽車產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的表現(xiàn)較好，而TMT板塊呈現(xiàn)弱勢(shì)。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，整體跟隨股票市場(chǎng)下行后反彈，股性轉(zhuǎn)債在上漲過程中表現(xiàn)更優(yōu)。
張波
代表作：富國短債A（006804）
交易員出身的張波，有10年證券從業(yè)經(jīng)歷，超4年基金管理經(jīng)驗(yàn)。曾任上海耀之資產(chǎn)管理中心（有限合伙）交易員，鑫元基金管理有限公司交易員、交易副總監(jiān)（主持工作）。2017年10月加入富國基金，現(xiàn)任富國富錢包、富國短債、富國國有企業(yè)債、富國中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期和富國安慧短債等基金的基金經(jīng)理。
張波目前在管多只貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金；其中，6只非貨幣型基金規(guī)模合計(jì)超499億（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30），業(yè)績表現(xiàn)不俗。始終把“追求穩(wěn)健收益以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益最大化”作為投資目標(biāo)，張波積累了豐富的大資金管理經(jīng)驗(yàn)，鍛造著杰出的現(xiàn)金管理能力。
其代表作富國短債A（006804）近1年、近3年及成立以來的收益率分別為3.39%、10.20%和11.73%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為2.46%、7.79%和9.16%，較基準(zhǔn)均有顯著的超額收益。
展望后市，張波認(rèn)為，2022年2季度，伴隨新冠疫苗普及和特效藥的使用，歐美逐步放開了疫情相關(guān)限制措施。但國外地緣政治沖突持續(xù)，通脹水平依舊處于高位，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏提速、歐央行加息的市場(chǎng)預(yù)期不斷升溫。國內(nèi)方面，4 月受疫情沖擊經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了再探底走勢(shì)，5-6月國內(nèi)疫情形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)有所修復(fù)。2季度央行貨幣政策加大呵護(hù)力度、流動(dòng)性持續(xù)充裕。2季度央行上繳利潤并下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，MLF維持量價(jià)持平續(xù)作。4月到5月中上旬受降準(zhǔn)、留抵退稅加速和國內(nèi)疫情等因素影響，短期債券收益率持續(xù)下行；5月下旬至6月中上旬，伴隨國內(nèi)疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)、資金利率緩慢回升，短期債券收益率震蕩上行；6月中下旬，雖然中長期債券收益率有所上行，但資金利率整體維持穩(wěn)定，短期債券收益率有所下行。
朱夢(mèng)娜
張洋
呂春杰
代表作：富國純債AB（100066）
朱夢(mèng)娜有超10年證券從業(yè)經(jīng)歷和超3年基金管理經(jīng)驗(yàn)。自2012年6月至2017年4月任中國國際金融股份有限公司研究員；自2017年4月加入富國基金，歷任固定收益基金經(jīng)理助理?，F(xiàn)任富國投資級(jí)信用債A、富國純債AB及富國景利純債等基金的基金經(jīng)理，管理總規(guī)模超410億元（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30），是位“掌控著大局面”、經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理。
張洋有近11年證券從業(yè)經(jīng)歷，超2年基金管理經(jīng)驗(yàn)。曾任招商銀行總行金融市場(chǎng)部交易員，招商銀行總行資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理，平安銀行總行資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理。2020年3月加入富國基金管理有限公司，2020年5月起任基金經(jīng)理，現(xiàn)在管8只債券型基金，管理規(guī)模超164億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30）作為已有十多年從業(yè)經(jīng)歷的投資人，張洋的投資方法論日臻成熟。在張洋的投資方法論中，分散是核心要義。這不僅能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且能控制回撤。張洋的投資風(fēng)格是：追求穩(wěn)健收益，具備較強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力。
呂春杰現(xiàn)任富國基金固定收益投資部副總經(jīng)理，近14年證券從業(yè)經(jīng)歷，1年基金管理經(jīng)驗(yàn)。2008年9月至2014年11月任國泰君安證券股份有限公司研究員/董事；2014年11月至2016年3月任中國人保資產(chǎn)股份有限公司高級(jí)投資經(jīng)理；2016年3月至2021年6月任上海證券有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理；2021年6月加入富國基金管理有限公司，12月開始管理富國信用債，現(xiàn)任7只債券基金的基金經(jīng)理，管理規(guī)模超409億元。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，截至2022-06-30）
三人共同管理的富國純債AB（100066）近1年、近3年、近5年及成立以來的收益率分別為4.25%、12.85%、25.75%和52.68%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為4.78%、13.20%、25.19%和51.60%。
展望后市，他們認(rèn)為，2022年二季度，債券收益率總體呈震蕩走勢(shì)，十年國債在約2.7%-2.85%區(qū)間內(nèi)震蕩，投資者在寬信用和偏弱的基本面之間反復(fù)博弈。3月底以來，國內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，4月初后，銀行間回購利率明顯降低，帶動(dòng)債市情緒走強(qiáng)。5月末后，疫情逐步好轉(zhuǎn)，寬信用預(yù)期升溫，資金面波動(dòng)逐漸加大，債券市場(chǎng)迎來調(diào)整。總體來看，二季度市場(chǎng)在短期和長期因素、國內(nèi)和國外因素之間反復(fù)博弈，總體波動(dòng)區(qū)間較窄，收益率曲線陡峭化，信用債表現(xiàn)好于利率債。
結(jié)尾：
這份“專業(yè)買手”的參考答案你學(xué)會(huì)了嗎？還有哪些你看好的債券基金快來跟富二嘮嘮~
注：基金經(jīng)理觀點(diǎn)來自基金定期報(bào)告，截至2022-06-30。基金經(jīng)理觀點(diǎn)僅代表個(gè)人看法，不作投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人的歷史業(yè)績不代表未來，也不構(gòu)成對(duì)單只基金產(chǎn)品的業(yè)績保證。
-#日富一日 FOF重倉-
被“專業(yè)買手”重倉的債券基金有您的持倉嗎？各位客官還看好富二家的哪只債券基金？歡迎客官們留言分享~
留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~！
（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言回復(fù)哦，不要留手機(jī)號(hào)碼，獲獎(jiǎng)后小編會(huì)在后臺(tái)通知大家的，屆時(shí)提供手機(jī)號(hào)碼即可~）
本活動(dòng)截至2022年7月29日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國基金管理有限公司所有。
了解更多
投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。
在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現(xiàn)虧損。基金管理人承諾以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益，過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。
