一方面,風(fēng)格的切換、行業(yè)的輪動(dòng)以及市場(chǎng)本身的波動(dòng),讓投資者感到市場(chǎng)的艱辛,力爭(zhēng)平滑波動(dòng)、穿越周期的“固收+”策略乘勢(shì)而出;另一方面,近10000只基金、近3000位基金經(jīng)理,風(fēng)格特征的差異和凈值分化的表現(xiàn),讓大家感受到選基的焦慮,F(xiàn)OF產(chǎn)品成為應(yīng)景之作。如果,“固收+”遇上FOF,又會(huì)碰撞出怎樣的火花呢?
“固收+”是個(gè)好策略
2019年以來“固收+”產(chǎn)品備受市場(chǎng)關(guān)注,“固收+”策略是指基金組合拆成兩個(gè)部分:一部分配置于傳統(tǒng)的債券資產(chǎn),力爭(zhēng)提供給投資人相對(duì)穩(wěn)定的收益;另一部分,配置其他風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的資產(chǎn)用以增厚收益,包括股票、可轉(zhuǎn)債等。
而策略的有效性體現(xiàn)在兩個(gè)方面:1)無論從背后的驅(qū)動(dòng)因素還是過往的歷史表現(xiàn)看,絕大多數(shù)情況下,基于資產(chǎn)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素的差異,不同資產(chǎn)會(huì)呈現(xiàn)出“蹺蹺板”效應(yīng)。不同資產(chǎn)都配置一些,有助于風(fēng)險(xiǎn)敞口的降低和階段收益的把握。2)不同的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同,高收益高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)與低收益低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)都配一些,整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益水平會(huì)更加適中。“固收+”類的產(chǎn)品通過較大比例的債券資產(chǎn)和較小比例權(quán)益資產(chǎn)配合,可以把組合波動(dòng)率降下來,并適度增厚收益。
FOF加持“固收+”=更有效的組合分散+更靈活的投資方式
與一般傳統(tǒng)類的“固收+”直接去買股票和債券的投資方式不同, FOF基金是投資于不同的類型的基金,也就是說在原有的資產(chǎn)配置之上實(shí)現(xiàn)了組合的二次分散:1)資產(chǎn)配置決定的是股、債、商品、另類資產(chǎn)等的配置比例調(diào)動(dòng),以及市場(chǎng)內(nèi)部細(xì)分風(fēng)格、行業(yè)主題的變動(dòng);2)對(duì)于FOF類的“固收+”而言,確定了資產(chǎn)的配置比例后,再去投資于不同類型的優(yōu)質(zhì)基金,力爭(zhēng)去獲取超額收益,實(shí)現(xiàn)了組合的二次分散。
此外,在投資方式上更加靈活:1)無流動(dòng)性約束:債券市場(chǎng)流動(dòng)性受到一定約束,有時(shí)會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)找不到愿意以合理價(jià)格購買的對(duì)手方,從而只能折價(jià)交易;對(duì)于FOF來說,購買和贖回債券基金,無需擔(dān)憂流動(dòng)性;2)久期控制靈活:FOF基金通過債基投資債券類資產(chǎn),能夠在較短時(shí)間內(nèi),在中長期久期和短久期的基金之間切換,能夠較快的把握機(jī)會(huì)或降低風(fēng)險(xiǎn)。
富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有(006297)正是秉持著這樣的策略,努力打造FOF類的“固收+”,力爭(zhēng)為投資人帶來體驗(yàn)上的升級(jí)。感興趣的朋友可以加以關(guān)注!
風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)品“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾,產(chǎn)品不保本,可能發(fā)生虧損。請(qǐng)您仔細(xì)閱讀專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書,確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。