摘要
經(jīng)歷了2019-2020連續(xù)兩年的上漲，醫(yī)藥板塊于今年前三季度經(jīng)歷了兩次大幅回調(diào)，當(dāng)前估值已至歷史中位數(shù)以下水平。市場(chǎng)震蕩，景氣度確定性強(qiáng)的醫(yī)藥板塊細(xì)分領(lǐng)域龍頭也許更值得投資者關(guān)注，今日首發(fā)的富國(guó)中證醫(yī)藥50ETF聯(lián)接基金（A類：012801，C類：012802）主要投資于富國(guó)中證醫(yī)藥50ETF，以期實(shí)現(xiàn)對(duì)中證醫(yī)藥50指數(shù)的緊密追蹤，為場(chǎng)外投資者一基投資醫(yī)藥龍頭，共享中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展紅利提供了便捷工具。
2021年漸入尾聲，各大券商研究所展望2022年的投資策略也陸續(xù)出爐。
富二翻閱了幾份已經(jīng)出爐的券商年度策略，多數(shù)認(rèn)為明年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)，流動(dòng)性或?qū)⒕S持中性，同時(shí)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和A股盈利增速將有所放緩；行業(yè)配置方面，除了基本一致看好的消費(fèi)和高景氣賽道，今年以來(lái)經(jīng)歷深度回調(diào)的醫(yī)藥板塊亦被不少機(jī)構(gòu)看多。
誠(chéng)然，經(jīng)歷了2019-2020連續(xù)兩年的上漲，醫(yī)藥板塊于今年前三季度經(jīng)歷了兩次大幅回調(diào)。然而，市場(chǎng)負(fù)面情緒逐步消化了醫(yī)藥板塊前期漲幅過(guò)高的估值，伴隨我國(guó)老齡化程度不斷加深，居民生活水平快速提高，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改。經(jīng)歷了前期的調(diào)整，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值已回落至歷史中位數(shù)以下水平：Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2021年11月12日，中證醫(yī)藥指數(shù)估值處在歷史36.44%分位數(shù)，屬于估值低位區(qū)間。
在當(dāng)前市場(chǎng)震蕩的大背景下，景氣度確定性強(qiáng)的醫(yī)藥板塊細(xì)分領(lǐng)域龍頭也許更值得投資者關(guān)注。富國(guó)中證醫(yī)藥50ETF聯(lián)接基金（A類：012801，C類：012802）今日首發(fā)，該基金主要投資于富國(guó)中證醫(yī)藥50ETF，以期實(shí)現(xiàn)對(duì)中證醫(yī)藥50指數(shù)的緊密追蹤。
中證醫(yī)藥50指數(shù)有何特色？
中證醫(yī)藥50指數(shù)（指數(shù)簡(jiǎn)稱：醫(yī)藥50，代碼：931140.CSI）精選滬深兩市醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)中規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量好的50只龍頭公司，成份股以300億以上的細(xì)分龍頭為主，整體呈現(xiàn)“以龍為首”的市值風(fēng)格特征，兼顧規(guī)模與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，并對(duì)細(xì)分子行業(yè)有了較好的覆蓋，最新一期成份股分布于醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、中藥等醫(yī)療板塊子行業(yè)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年11月23日，行業(yè)分類按照申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月12日，代表醫(yī)藥龍頭的中證醫(yī)藥50指數(shù)自2004年11月31日以來(lái)累計(jì)收益率為1566.07%，同期中證醫(yī)藥指數(shù)累計(jì)收益率為1218.83%，醫(yī)藥龍頭表現(xiàn)更佳。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年11月12日，注：創(chuàng)業(yè)板指自2010年5月31日以來(lái)；
指數(shù)歷史增長(zhǎng)率不代表未來(lái)，也不預(yù)示未來(lái)基金表現(xiàn)。
中證醫(yī)藥50指數(shù)是如何編制的？
以中證全指指數(shù)樣本股為樣本空間
將樣本空間中歸屬于中證一級(jí)醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的股票納入待選樣本
對(duì)待選樣樣本中的股票按照過(guò)去一年日均總市值、營(yíng)業(yè)收入（TTM）、ROE（TTM）與毛利率（TTM）四個(gè)指標(biāo)排名，將四個(gè)指標(biāo)排名的算術(shù)平均數(shù)作為股票的綜合排名
將待選樣本按照中證三或四級(jí)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步劃分到細(xì)分子行業(yè)，具體如下表所示：
并在各細(xì)分子行業(yè)內(nèi)根據(jù)綜合排名選取靠前的股票作為最終的50只成份股（若綜合排名相同，選取總市值大的股票）。
值得一提的是，由于中證醫(yī)藥50指數(shù)在選股和權(quán)重設(shè)計(jì)中引入了基本面質(zhì)量因子，因而在市場(chǎng)下跌階段（2016、2018年）指數(shù)下跌幅度也較小，下行風(fēng)險(xiǎn)控制能力較為出色。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2021年11月12日；
年化波動(dòng)率的計(jì)算區(qū)間為2004年12月31日至2021年11月12日，計(jì)算周期為日。
中證醫(yī)藥50指數(shù)前十大成份股是什么？
中證醫(yī)藥50指數(shù)每半年調(diào)整一次樣本股，調(diào)整實(shí)施時(shí)間分別為每年6月和12月的第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日。中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)顯示，最新一期成份股薈萃了醫(yī)藥板塊各細(xì)分子行業(yè)龍頭企業(yè)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)有限公司官網(wǎng)，截至2021年11月22日；
指數(shù)成份股僅供展示，不做個(gè)股推薦，且成份股將根據(jù)指數(shù)編制方案予以變更調(diào)整。
為什么要購(gòu)買聯(lián)接基金？
聯(lián)接基金即投資于目標(biāo)ETF，密切跟蹤目標(biāo)指數(shù)表現(xiàn)的一種指數(shù)基金，相較更適合場(chǎng)內(nèi)投資者的ETF，ETF聯(lián)接基金更適合場(chǎng)外投資者，并具有交易便捷、成本較低等優(yōu)勢(shì)，無(wú)需證券交易賬戶，便可通過(guò)銀行、券商等場(chǎng)外渠道投資～
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風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《基金合同》等法律文件。本基金將面臨例如目標(biāo)ETF的管理風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)、目標(biāo)ETF特有風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。
