基金經理是廣大老百姓的“財富助推者”，特別是在普通百姓金融知識相對較少而理財需求迅速增長當下，這份使命更為神圣。贏得持有人的信賴，需要持之以恒地將持有人利益放在重中之重的位置，打造核心投研能力，力爭形成優(yōu)秀而穩(wěn)定的投資業(yè)績。
積小勝為大勝，追求組合在風險可控、穩(wěn)定性和波動率相對可控的情況下的收益。
作為基金經理，要以持有人心態(tài)管理產品，組合均衡，在可控的風險范圍內，力求收益最大化！
“如果把基金經理比作一位司機，把持有人比作乘客，司機第一要務不是把車開到最快，而是把車開得相對比較穩(wěn)，按時地把乘客送達目的地?！?富國金安均衡精選擬任基金經理曹文俊在談到自己與持有人的關系時，形象地比喻道。
其實從上述曹文俊的觀點中，客官已經能看出他身上的不少特質：不極端、不極致，講究勝率，注重風控，專注投資的過程。
事實上，曹文俊自2013年擔任基金經理，回顧其所管理的基金過去幾年的業(yè)績表現(xiàn)，確實也與其對自己的要求相符，對于風險偏好不是太高的投資者來說，選擇這樣的基金經理，長期來看可能能夠獲得比較不錯的投資體驗。
所管代表作過去三年多累計回報超130%
大幅跑贏同期業(yè)績比較基準
曹文俊自2005年6月起進入證券投資行業(yè)，從賣方分析師起步，5年的賣方研究職業(yè)生涯里，主要覆蓋鋼鐵、交運等周期行業(yè)，建立了對宏觀經濟和產業(yè)格局的深刻理解。
2010年6月，他進入基金行業(yè)，歷任行業(yè)研究員、基金經理助理、基金經理，逐漸構建成長股投資框架和對上市公司核心競爭力的理解。2017年6月，曹文俊加入富國基金，在加入富國基金之前，他已經擁有3年多的基金管理經驗，并且有著不錯的業(yè)績表現(xiàn)。
以他在富國基金管理時間最長的基金來看，他自2018年4月開始管理富國轉型機遇混合，基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日（下同），近3年凈值回報達到了165.69%，遠超同期34.75%的業(yè)績比較基準。
曹文俊在投資中注重“積小勝為大勝”，力求風險可控下的收益最大化，更愿意“一步一個腳印”累計基金的超額收益。
除了富國轉型機遇混合，曹文俊目前在管的基金還包括富國優(yōu)質發(fā)展混合、富國低碳環(huán)保混合、富國穩(wěn)健策略6個月持有混合，管理時間超1年的產品，同樣交出了不錯的業(yè)績成績單。
以富國優(yōu)質發(fā)展混合為例，曹文俊管理該基金的時間超過2年，據(jù)基金2021年3季報數(shù)據(jù)顯示，該基金自2019年1月25日成立以來的回報達153.53%，同樣遠超32.64%的業(yè)績比較基準。
投資風格強調“均衡制勝”
在周期、主題、價值、成長四大投資象限中選股
優(yōu)秀的業(yè)績背后，曹文俊的投資秘訣在哪？
如果深入剖析曹文俊，可以發(fā)現(xiàn)他的投資風格有不一樣的地方。比如，他的行業(yè)配置比較均衡，個股集中度相對不高。屬于均衡投資的“少數(shù)派”，一位資深的“全天候”選手。
何為“全天候”呢？
全天候策略的創(chuàng)始人是雷伊·達里奧。早在1996年，達里奧開始研究宏觀經濟——這一受到多重因素影響的經濟機器。并且認識到可以通過把經濟和市場分拆成不同的成分，研究這些成分在不同時間的不同關系，進而理解經濟機器。基于這種核心思維方式，“全天候交易策略”正式被推出。
而在曹文俊的投資方法論中，他經過多年經驗積累，形成了“自下而上”與“自上而下”相結合的投資方法論，這套方法論也是基于全天候策略而形成，也就是說，不論市場“天氣”如何，都力爭為持有人作出更好決策。
在每一個市場時段，善于通過宏觀+中觀研判，再結合“自下而上”選股能力，找到投資機會。曹文俊曾表示：
“我的投資方法論屬于市場上比較少見的自上而下和自下而上相結合。每個時間段都有一個大的宏觀策略研判，根據(jù)當前經濟所處景氣位置以及流動性環(huán)境等因素，按照風險暴露的高低和投資久期的長短兩個維度將投資標的劃分為周期、價值、成長和主題四大類。會根據(jù)自下而上與自上而下投資框架，對四大類進行行業(yè)選擇，然后通過梯度配置，均衡精選個股?！?/p>
曹文俊自己也回憶總結道：“均衡性主要體現(xiàn)在行業(yè)偏離度和個股集中度這兩個方面，在行業(yè)偏離度上，通常情況下，即使在行業(yè)比較樂觀時，也力爭將配置偏離度控制在10-15個百分點左右。”
另外，他的持倉也和目前市場上的主流風格也不太一樣，不是單純的價值或者成長風格，他更強調全面融通的策略框架，在整體均衡的基礎上，結合市場階段和景氣周期，確定當前配置主題，再通過自下而上選股，他日常工作中，20%-25%的時間是花在自上而下分析宏觀策略以及進行行業(yè)篩選上，剩余時間是用在選股層面，自己主要精力還是放在看研究報告、進行上市公司調研、參與電話會議、專家訪談上。
從周期行業(yè)研究員一路走過來的曹文俊涉獵非常廣?！笆聦嵣?，我的風格并沒有特別偏好，可能階段性判斷哪一領域未來存在機會，投資組合就會相對側重一點，但并不會在成長板塊有機會時，就完全放棄對周期板塊的跟蹤研究及配置。整體來看，基金組合中對于周期、主題、價值、成長四大板塊可能都會有所涉及，也是基金組合管理中的四大投資象限?！安芪目”硎尽?/p>
“整體而言，投資組合中百分之七八十的配置權重是放在成長和周期板塊中，因為從選股的維度而言，周期和成長板塊在特定的時間里面，能夠比較好地做到自上而下宏觀分析與自下而上選股的結合，業(yè)績匹配度也比較高?！安芪目∵M一步說道。
新基金延續(xù)過往一致的投資風格
繼續(xù)關注A股市場結構性機會
近期，這位均衡的“多面手”擬將開始掌舵另一只新基金——富國金安均衡精選混合基金（基金代碼：A類014057/C類014058）。
該基金依然屬于追求相對收益的產品，產品名字中的“均衡精選”也充分體現(xiàn)出曹文俊的投資風格。
據(jù)悉，該基金的投資運作上與曹文俊管理的其它產品基本一致。據(jù)曹文俊介紹，富國金安均衡精選混合基金的港股比例不超過50%，未來管理富國金安均衡精選混合基金的投資策略也將延續(xù)他過往一致的投資風格?！叭绻巡煌漠a品管成不同的風格，就相當于做了幾個班的‘班主任’，長此以往，當持有股票數(shù)量逐漸增多之后，基金經理在股票研究的深度以及跟蹤的緊密度上比較容易出問題。”
具體到下一階段的配置重點，曹文俊表示：“總體投資思路還是盡量去選擇跟宏觀關聯(lián)度相對比較低，同時景氣度相對比較高的領域，比如新能源汽車、光伏等細分行業(yè)，此外還將關注PPI向CPI傳導過程中受益的領域，這部分領域主要集中在機械以及一部分與出口相關的行業(yè)板塊中?！?/p>
曹文俊表示，“我個人也比較看好地產板塊，目前地產股的估值位于歷史較低的位置，然而在‘穩(wěn)增長’的壓力下，未來政策或有望回擺。其次，部分地產公司的資產負債表比較健康，拿地不激進，現(xiàn)金流也足夠穩(wěn)定，若政策回擺，未來市場份額有望有顯著提升?！?nbsp;
曹文俊這位資深“全天候”基金經理重磅新作——
富國金安均衡精選混合
A類代碼：014057
C類代碼：014058
11月29日起 重磅首發(fā)！
屆時，客官可以通過直銷渠道富錢包APP、代銷渠道江蘇銀行、國金證券等渠道認購。
本文轉載自公眾號“中國基金報”，版權歸原作者所有，富國基金授權改編后發(fā)布。
