先來說說客官們都感興趣的“特斯拉”效應(yīng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，CS新能車指數(shù)漲幅達(dá)到8.9%，比眾人擠破頭都想涌入的抱團(tuán)系白酒板塊8.7%的漲幅還高出了一些。然而，這般漲幅還不算優(yōu)秀，尤其是相較于新能車B（150210）23%的漲幅而言。
魅惑的曲線、誘人的走勢，級掌柜在6月初就曾推薦過此板塊。不過站在當(dāng)下，其雖已漲數(shù)日，但仍改變不了級掌柜看好的觀點(diǎn)。因?yàn)椤疤厮估瓨?biāo)志性催化+行業(yè)景氣提升+政策明朗回暖”，都是它的有力支撐。
圖：新能源汽車個(gè)概念板塊6月以來漲跌幅
先來說說客官們都感興趣的“特斯拉”效應(yīng)
有客官說A股新能車能有今日表現(xiàn)要拜龍頭特斯拉所賜，瞧瞧特斯拉，6月漲幅高達(dá)11.1%，賽過茅臺(tái)比過平安，還真的是帥！
并且特斯拉被公認(rèn)為汽車界的“蘋果”，既然有這般名號(hào)，那么后續(xù)走勢會(huì)不會(huì)也有蘋果當(dāng)年的風(fēng)范？回顧2009年以來，蘋果指數(shù)上漲已近9倍，既然有了這個(gè)前人標(biāo)準(zhǔn)，那么起碼特斯拉走勢可以期待。
圖：蘋果指數(shù)走勢
但特斯拉的美好未來與我們又有何干？目前國內(nèi)已有較多企業(yè)進(jìn)入特斯拉的供應(yīng)鏈體系，在特斯拉風(fēng)生水起之時(shí)，國內(nèi)供應(yīng)鏈也將顯著受益于全球新能源汽車高速發(fā)展的進(jìn)程以及零部件國產(chǎn)化。
此外，特斯拉將在中國建廠的消息頻頻傳出，若一旦落實(shí)，特斯拉將成為中國新能源汽車領(lǐng)域的第一個(gè)“攪局者”，倒逼國內(nèi)新能源廠商進(jìn)一步升級產(chǎn)品，加速市場的洗牌，與特斯拉的互動(dòng)注定成為行業(yè)發(fā)展的一大推動(dòng)力。
在這樣的背景下，CS新能車指數(shù)走勢也將與特斯拉具有一定的同步性，特斯拉既然股價(jià)可期，那么A股的CS新能車板塊又有何擔(dān)憂呢？若看短期，下半年最引人關(guān)注的7月份量產(chǎn)在即的Model3，也將催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。
說完外部龍頭引領(lǐng)，再來說說國內(nèi)政策端
2017年6月，國務(wù)院發(fā)布了《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》（征求意見稿），明確新能源汽車積分政策將于2018年開始施行，2018－2020年度乘用汽車企業(yè)的新能源汽車積分比例要求為8％、10％、12％，超出市場預(yù)期。
這一政策一方面加快了傳統(tǒng)車企在新能源汽車的布局，另一方面，倒逼車企加速研發(fā)，利于市場出清。2017年地方政府也積極出臺(tái)相關(guān)政策，政策主要集中技術(shù)研發(fā)支持和補(bǔ)貼等相關(guān)優(yōu)惠政策上。政策的明朗化及多管齊下，有利的保障了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的未來長期健康高速發(fā)展。
在基本面因素都更為明朗且向好之時(shí)，估值層面也處在給力階段
目前，中證新能源汽車指數(shù)（CS新能車，代碼399976）市盈率PE（TTM）39.37倍，處于該指數(shù)2014年發(fā)布以來的歷史低位水平；其相對于滬深300的相對估值不僅同樣處于該指數(shù)發(fā)布以來的歷史低位水平，且僅為歷史平均水平的70%。無論是絕對估值還是相對估值，都處于嚴(yán)重低估狀態(tài)。
圖：中證新能源汽車指數(shù)的絕對估值與相對于滬深300指數(shù)的相對估值
無論從基本面、估值層面、情緒面而言，新能源汽車都處在新一輪爆發(fā)期的前夜，而新能源車（161028）則是直接受益標(biāo)的，新能車B（150212）或可能有杠桿收益。
長期雖樂觀，短期還是有風(fēng)險(xiǎn)：新能源汽車彈性比較大，如果市場出現(xiàn)巨幅震蕩同樣可能帶來一定的回調(diào)。所以把握不準(zhǔn)節(jié)奏的客官不妨定投新能源車，若風(fēng)險(xiǎn)偏好較低且不了解分級B的客官，還是需謹(jǐn)慎投資新能車B（150212）。
分級掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月
