當(dāng)觀點(diǎn)以口號的形式被立場鮮明的喊出，全市場的目光仿佛一瞬間就被鎖定。這就像已經(jīng)連續(xù)三場潰敗的軍隊(duì)，在人心渙散、戰(zhàn)斗力減弱之時(shí)，威望加持的軍師充滿斗志的大聲喊出：我們糧草充足、國家增援、外圍大亂，這一仗一定能大獲全勝！級掌柜相信此時(shí)的士兵一定如打了雞血般瞬時(shí)燃起熊熊斗志，紛紛舉兵器而迎戰(zhàn)。那么請問，這場仗是大概率成功還是失?。?/p> 短期勝負(fù)仿佛已經(jīng)決出。今日A股如戰(zhàn)士們的熱血一樣紅的火爆，在證券板塊和鋼鐵板塊的雙重護(hù)體下，上證綜指直接高開1個(gè)點(diǎn)也是干的漂亮！分級B這個(gè)紅火市中的加速小馬達(dá)幾乎全線翻紅，其中醫(yī)療B、鋼鐵B表現(xiàn)突出。
然而，勝利從不因一次口號一揮而就，如果沒有口號背后持續(xù)的利好發(fā)酵，口號或許永遠(yuǎn)都只能是口號。
今日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)：3月CPI環(huán)比下降0.4%，同比上漲2.3%低于預(yù)期，眾多分析師認(rèn)為本次數(shù)據(jù)顯示了中國目前不存在滯脹風(fēng)險(xiǎn)；3月PPI環(huán)比上升0.5%，此次PPI回升是2014年至今首次環(huán)比上升，分析師認(rèn)為這表明中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“從底部向上拱的苗頭”。
而這些都為“軍師”任澤平的“口號”添了佐證。我們先來看看驅(qū)動股市上漲的核心動力再結(jié)合當(dāng)下情況做具體分析：
首先從分子企業(yè)盈利改善的角度看，3月超預(yù)期的PMI和PPI的環(huán)比上升都印證了本次經(jīng)濟(jì)回升確實(shí)是可信的，且溫和的通脹同樣有利于改善企業(yè)的盈利，此外創(chuàng)業(yè)板凈利增速也在回升，即使是剔除領(lǐng)頭羊溫氏股份，凈利增速依舊可觀。很多分析師認(rèn)為經(jīng)濟(jì)這一小波的小周期回升可能會持續(xù)到二季度末和三季度初；
再看分母端，當(dāng)國家出面用數(shù)字告訴各位客官：我們當(dāng)下處在經(jīng)濟(jì)回升的階段，并且你手中的錢并沒有大幅貶值的傾向，而且我會為了維護(hù)這些利好因素而做出各種努力（比如國企改革、供給側(cè)改革、金融監(jiān)管的改革等等），客官們難道不會認(rèn)為當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)較?。吭偌由厦缆?lián)儲近期的鴿派宣言、人民幣匯率逐步企穩(wěn)，也就是說錢外流的壓力在減小，客官們是不是會愈發(fā)樂觀？
并且歷史數(shù)據(jù)表明，當(dāng)客官們愈發(fā)樂觀即所要求得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（即風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）減小時(shí)，股價(jià)往往會被推升。
圖：市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與股價(jià)走勢圖
分子增加分母減少，合力而為，股市上漲或可期。
樂觀理由還有…
1、資產(chǎn)配置的需要。從資產(chǎn)配置神器美林時(shí)鐘來看，當(dāng)下，相對于債市和持有現(xiàn)金，股票或許是較好的選擇；
2、從估值來看，當(dāng)下估值仍處在歷史較低位置，跟流動性相比，向下的空間并不大。
樂觀理由充分，但后續(xù)依舊要關(guān)注耶倫大媽的臉色、人民幣匯率變動，以及投資者情緒等，防止突發(fā)事件引發(fā)的變盤。
樂觀的“軍師”很多，但推薦的標(biāo)的有所不同。級掌柜特總結(jié)歸納了“軍士們”普遍看好的板塊，并將流動性較好的相關(guān)分級基金列出，以便各位客官挑選。
表：推薦板塊分級一覽
數(shù)據(jù)來源：分級掌柜 截止日期：2016-4-11
級掌柜有話說：只談干貨，不談風(fēng)月。
